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橡胶:国内供应减产预期

2020年06月02日 10:13
来源: 中投期货

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【橡胶:国内供应减产预期】同东南亚类似,今年国内云南产区天然橡胶开割季推迟一月有余。概括来讲,疫情、干旱和病害是导致今年产区开割推迟及产量偏低的主要原因,但长周期本质上是胶价低迷所致。考虑疫情对橡胶供需两端作用的不对称性,且当前供应相对宽松,开割推迟影响产量释放的有限利好被市场掩盖。(中投期货)

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   同东南亚类似,今年国内云南产区天然橡胶开割季推迟一月有余。概括来讲,疫情、干旱和病害是导致今年产区开割推迟及产量偏低的主要原因,但长周期本质上是胶价低迷所致。考虑疫情对橡胶供需两端作用的不对称性,且当前供应相对宽松,开割推迟影响产量释放的有限利好被市场掩盖。

  云南开割严重推迟

  正常情况下,云南新一年割胶季一般在泼水节(公历4月13—15日)后全面展开,部分区域3月底即开始试割。今年情况非常特殊,5月中下旬割胶活动进展依然缓慢,新胶产量释放极其有限,相比正常情况整体延后了1—2个月。据卓创调研了解,5月中旬版纳产区整体开割率偏低,部分已开割片区原料供应增加不显著。

  割胶活动受阻原因

  今年国内天然橡胶开割季全面推迟,主要原因归结为:

  公共卫生事件导致需求价格低迷;

  3—4月云南产区干旱,橡胶树生长受到影响;

  5月以来白粉病蔓延,部分胶林出现黄叶落叶,开割不得不再度延后。近年来胶价持续走低,胶农可用于胶林维护及病虫害防治上的投入减少,目前部分片区白粉病严重,防治工作却尚未得到有效开展;

  另一方面,鉴于种植园与割胶工人多采取3:7或4:6分成,虽然劳动力不至于非常短缺,但低价也造成胶农割胶积极性有限。

  预计6月恢复正常

  从当地一家大型橡胶加工厂了解到,现在工厂每日收胶水量也就几十吨,去年同期收胶量通常在700吨左右,也就是说目前产能十不存一。部分片区仍处于停割状态,当地胶农反馈,橡胶林受病害影响长势不好,即使有零星试割,也因白粉病严重导致出胶量较少。按照目前这种情况发展,预计要等到6月中旬后才能全面恢复正常。

  全年产量或将萎缩

  受开割推迟影响,橡胶加工厂复工也随之放缓,目前胶厂开工负荷仍然很低。除部分生产非交割品的民营企业春节后零星复工生产外,以全乳交割品为主的企业整体刚刚恢复正常不久。开割初期,加工厂主流胶水收购价在8.2—8.9元/公斤,较去年开割初期9.5元/公斤的价格偏低。预计年内国内天然橡胶产量下降或将成为大概率事件。

(文章来源:中投期货

(责任编辑:DF318)

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